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美元進一步下跌空間或有限

美元進一步下跌空間或有限
近日令美元承壓的主要因素便是歐洲央行可能在7月3日加息,使歐元相對美元的收益率優勢進一步增強。不過這一預期早已被外匯投資者所消化。
這就意味著,即便歐洲央行到時果真不出所料地加息,歐元兌美元可能也不會出現進一步大幅上揚。歐元兌美元27日距離歷史高位1.6020美元僅差不到3美分。
法國巴黎銀行(BNPParibas)服装设计外匯分析師IanStannard認為,本周美元可能會有所反彈;原因是歐洲央行加息已被市場所完全消化,而且市場已經反映出歐洲央行本週加息過後還會有進一步加息舉措的預期,事實上有些為時過早。
不過還要指出的是,油價依然是美元所面臨的擔憂因素之一。原油期貨價格上週五突破每桶142美元,對於投機者而言,在本週因7月4日假日而縮短的交易時間裡,油價觸及每桶150美元似乎已是近在咫尺的目標。如果油價真的觸及該水平,且美國股市也出現下挫,則美元兌歐元很有可能因此跌至歷史新低。
而且將於26日公佈的美國6月份就業報告可能也會給美元帶來不利影響,如果報告顯示出6月失業率繼5月觸及5.5%後又進一步上升則更是如此。
世華財訊鑑於油價高企、美國股市走軟,而且歐央行可能加息,美元兌歐元在30日當周可能跌至歷史低位。但分析師表示,美元進一步下跌空間或有限。
綜合外電6月30日報導,鑑於油價高企、美國股市走軟,而且歐洲央行瘦身方法(EuropeanCentralBank)似已準備好加息,這些因素似乎已足夠使美元兌歐元在本週跌至新的歷史低位。
然而,如若不斷飆升的油價出現調整,且6月失業率有所下降,則顯然能給美元帶來有力提振。許多人士認為油價早該調整了。
外匯分婚紗攝影  析師稱,有鑑於此,本週歐元很有可能在1.5500-1.5900美元之間波動,美元則可能在105.50-108.50日圓之間波動。
紐約匯市27日後市,電子交易系統顯示,歐元報1.5753美元,高於26日尾盤的1.5760美元;美元報106.32日圓,低於26日尾盤的 106.70日圓;歐元報167.49日圓,26日尾盤報168.14日圓;英鎊報1.9935美元,高於26日尾盤的1.9872美元;美元報 1.0203瑞士法郎,26日尾盤報1.0229瑞士法郎。
外匯市場本週關注焦點或集中於歐洲央行的政策會議。此前該央行行長特里謝(Jean-ClaudeTrichet)幾乎已經肯月子中心 定地暗示,會將基準利率上調25個基點至4.25%,以此來抑制通貨膨脹的。
與歐洲央行利率水平形成對比的是,美國聯邦儲備委員會(FederalReserve,簡稱Fed)的基準利率僅為2.0%。為刺激美國經濟的增長,Fed曾在過去9個月中連續減息。
Fed減息週期上週劃上句號,對於美元而言為利好消息。但由於Fed並未對何時可能開始加息提供明確的時間表,美元又再度面臨風險。
本周經濟數據也將受到密切關注。其中,26日的美國非農就業報告最為重要,1日的美國供應管理學會(ISM)製造業活動指數也必將備受關注。
本周美元兌日圓走勢可能主要受美國股市表現影響。如果像上26日道瓊斯工業股票平均價格指數下挫360點的暴跌局面再度發生,則投資者必將去購買低收益貨幣來避險,從而可能推動日圓飆升。不然的話,美元兌日圓或將在窄幅區間內波動。



越南仍具良好長期增長投資主題

摩根富林明報告認為越南經濟有惡化風險但不至於波及亞洲,仍是高增長新興市場
近期,越南金融領域出現很多不穩定現象,通貨膨脹嚴重,股市折腰跌損,越南盾隨美元走勢疲軟,並且出現大量國際資本外逃。這一系列現象讓人們擔憂,一場類似20世紀末從泰國爆發、波及數國的金融危機是否將要重卷東南亞?中國會否受到影響?
總部位於香港的摩根富林明資產管理近日發布SEO 報告認為,即使越南通脹急升、越盾貶值等種種情況與當年泰國危機相似,但鑑於越南的經濟實力和影響力,對於其他國家影響有限,越南仍然具有良好的長期增長投資主題。
四面困境
於越南而言,最大的問題仍在通脹急升。過去數月間,這一直是越南經濟決策官員的主要課題。當地5月份的消費者物價通脹較2007年底時的12.5%,上Yahoo排名|升超過一倍至25.2%。能源及食品價格高企固然是元兇之一,然而過熱的經濟才是通脹升幅驚人的禍首。
摩根富林明資產管理的越南基金經理M ayu r N a llam a la認為,越南銀行體係於過去12-18個月的借貸條件過於寬鬆,使得經濟增長過急,而政府則太遲作出升息行動。整體而言,越
南通脹的範關鍵字排名|疇較亞洲其它市場更廣泛,其中薪金已明顯上升15%-20%。越南央行儘管已調高利率,但其幅度並不足以解決通脹問題。
另一個困境則在於越南盾的外匯貶值。由於過去12-18個月投資於進口密集項目急增,讓貿易逆差擴大,導致越南的國際收支平衡面對多方面的壓力。不過,M ayu r認為越南盾大幅貶值的機會不大。
第三方面,則是企業盈利的擔憂。就近期的情況而言,M ayu r預期越南企搜尋引擎行銷|業盈利會因為經濟進入周期回落,而經歷一段向下調整的時期,這段時間短則6個月,長則一年。
最後則是持續的外國投資資金流入的減少預期。作為海外跨國企業垂青的投資目的地,越南現時的經濟問題並未對當地的吸引力構成重大或基本的影響。從實際角度看,M ayu r預期2008/2009年度的外國直接投資流入的規模會有若干程度的下跌,並認為這個情況會持續至經濟狀況回穩為止。
那麼,越南各部門應作出什麼行動以令越南走出困境?摩根富林明報告認為,關鍵是要大幅調高息口,目的為減低內部需求及卸除經濟過熱/通脹壓力。然而,在這除去泡沫的過程中,將必須忍受一段短期經濟增長顯著放緩的時期。
M ayu r預期在未網站最佳化|來6個月,越南宏觀經濟仍會有不少負面消息。作為經濟活動領先指標的股市,胡志明股市指數於過去6個月已顯著下跌。
骨牌效應風險是否存在?
若干亞洲外匯分析員認為,越南盾在不久的將來出現類似泰銖1997年7月貶值情況的機會很大。越南整體經濟狀況惡化的規模及嚴峻程度,甚至令人擔心會一發不可收拾。
外匯分析市場普遍認為越南當局正面對越南盾大幅貶值的壓力,若以目前的遠期不交收合約作指針,貶值幅度可達40%。這的確是有可能發生的情況,主要因為迄今越南當局應付轉差的宏觀經濟展望之手法差勁,而越南貨幣現時在外國投資者眼中的| 網站登錄排名可靠性亦漸失。以目前情況而言,越南盾的急跌不但會令實質通脹急升,同時也會提升預期通脹。
然而,由於越南擁有外匯儲備及可向東協國家作換匯額度,使政府有能力避免違願地將貨幣大幅貶值,主要因為越南盾為高度受控而非開放交易及流動的亞洲貨幣。
摩根富林明認為,即使越南政府於2008年下半年大幅貶值其貨幣達15%-30%,對其他亞洲貨幣的影響亦有限。不論越南盾或越南股市,於2008年嚴重或持久地殃及亞洲其它市場之機會甚微。
首先,越南盾是流動性低的”異數”亞洲貨幣,很少會有人為了投資而持有越南盾,越南盾因為外資流出而出現大幅貶值的機會不大。其次,越南股市是個剛發展的市場,相對區內其它市場其市值顯得極為細小。再次,越南經濟問題大部分均局限於當地,並只是反映出越南政府在過去12-18個月前,未能及時於當地出現內部經濟過熱的明確訊息時,作出緊縮貨幣政策及加息的措施。最後,通脹為地區 搜尋行銷性問題,印度及菲律賓亦有經常賬赤字及其貨幣均面對若干壓力。
恢復難但仍有長期增長投資主題
如果越南政府在對應政策上持續管理不善,危機有可能繼續惡化。在過去6-12個月中,政府沒能將利息提升至足夠的幅度,使得越南陷於貨幣危機之中,這關鍵字廣告|種情況將在資金認真撤離時變得更加嚴重。因此,即使目前有資金流入,情況也極有可能輕易逆轉。
儘管如此,摩根富林明依然維持越南擁有堅穩長期投資主題的看法,其原因在於:將如今的越南與1999年的中國A股市場相比而言,中國當時因四大國有銀行的龐大不良貸款問題而陷於危機之中,搜尋引擎最佳化|隨後也要解決宏觀經濟及金融業問題,但結果A股市場最後也能展現強而有力的複蘇。越南亦一如大部分其它新興市場,需時等待一個較理性的經濟貨幣政策出現,越南市場在若干時間後可以復原。
摩根富林明在報告中強調,投資者必須知道越南仍是個高增長的新興市場(今年首季本地生產總值增長為7.4%),而且當越南經濟經歷所有必要的調整後,當地政府將可輕易挽救其經常賬赤字問題。 “越南將在未來10年變得更強壯,更健康。因此,投資越南只適合擁有較長投資年期,且有意在尚未完全開放的新興市場尋網路行銷|  求龐大增長機會的投資者。



“外匯保證金”被叫停

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外匯保證金將被叫停終於由傳聞成為現實。昨天,記者從開展該項業務的中行佛山分行與交行佛山分行獲悉,目前兩家銀行均已於上週五全面停止了外匯保證金新開戶業務,而對於已經開戶的客戶,兩行要求匯民盡快抓住機會平盤退出。

    銀行:已停止外匯保證金業務

    昨天,記者從中行與交行獲悉,兩家銀行均已正式停止外匯保證金交易,不再接受外匯保證金申請開戶,同時對於已開戶匯民,則要求盡快平倉贖回。

    據交行佛山分行相關負責人余其廣透露,交行已正式接到總行通知,要求停止外匯保證金業務。

    而中行也全面停止了該項業務的申請開戶工作。該行理財經理吳網路行銷一戈則表示,中行佛山分行自去年8月份開設外匯保證金業務以來,目前已擁有數百名會員,此次外匯保證金業務被叫停,對中行及匯民都會造成一定的影響。

    建議:可於73.60~74.00斬倉平盤

    對於已開戶的老匯民,外匯分析師建議可把握近期機會,73.60~74.00附近可斬倉。

     中行佛山分行理財師梁寒均表示,備受市場關注的G8財長會議於上週五在日本召開,布什、保爾森及伯南克於大會舉行前一周已向傳媒網路行銷表達會將美元走強作為打擊通脹工具之一,而日本金融廳大臣已發表言論稱“對美元的保護已成為當務之急”,因此不少投資者預期G8會議將會出台各國協作支持美元的計劃,機構預測本周美元指數下方支持位於73.60附近,向上關鍵阻力74.00,因此,梁寒建議可在73.60~74.00附近斬倉平盤


多方條件支持美元正在向好?

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多方條件支持美元正在向好?
 美元看起來經歷了一掃陰霾的一周。美國政經界幾位高官對美元貶值和高通脹問題發表了強硬言論,SEO 高漲的5月CPI數據使得市場對美聯儲加息預期進一步升溫,同時也產生了美國政府對匯市的干預期望。

在剛剛過去的一周裡,美元指數刷新了3個月高點至74.31,最低到72.13,收報74.15,前週收報72.34,漲幅2.5%,為2005年來最大單週漲幅。
  上週五,美國政府又發布報告,在汽油和能源價格的推動下,美國5月份消費者價格指數(CPI)增長0.6%,高於經濟學家普遍預期的0.5%,漲幅創下6個月來最高,通貨膨脹壓力再次顯現。

厚元諮詢的外匯分析師甘善元對《第一財經日報》SEO 記者說:“美國高層的強硬言論暗示了主流機構可能有資金介入支持美元,美聯儲意欲控制通脹則改變了市場對美國利率的預期,再加上越南經濟危機帶來的影響,都為美元的中線走強提供了正面題材。”

“美國經濟增長的壓力正在逐步減少,現在市場認為美聯儲可能會在8月加息,”布朗兄弟外匯分析師、曾任美聯儲經濟學家的MegBrowne表示,“這是Yahoo排名一個重大的轉變,對美元的影響是積極的。”

然而,也有外匯分析人士持不同態度。瑞銀集團在一份報告中寫到,目前市場過度估計了美聯儲大幅升息的可能性,因為經濟增長狀況依然面臨很大的不確定性。




專家認為美元反彈不改弱勢目前炒外匯宜多看少動

在美元降息週期結束預期下,美元連續兩天走出反彈之勢。不過,分析人士認為,美國經濟尚未有明顯轉暖跡象,美元反彈仍是弱勢反彈,真正的反轉可能要到明年下半年。銀行人士建議,美元短期走勢不穩,個人外匯買賣應多看少動,而在美元和石油價格雙料製約下,金價調整將會延續,短線介入仍有風險。
美元連續兩天反彈
經歷5月份長達半個月的盤整後,美元對人民幣的價格從5月中下旬再陷跌勢。
6月3日,銀行間外匯市場美元兌人民幣匯率的中間價為1美元對人民幣6.9295元。不過,6月4日,美元對人民幣匯率開始回升,當天,1美元對人民幣匯率中間價為6.9356元,較前一天上漲61個基點,昨日,美元對人民幣的反彈仍在延續,1美元對人民幣的中間價為6.9394元,上漲38個基點。
分析人士稱,美元連續反彈與美聯儲主席貝南克暗示美元將停止減息的消息有關,市場開始預期美聯儲可能在今年晚些時候加息。與此同時,美國近期出爐的意外強勁的經濟數據,令美國經濟看來似可避免衰退,持穩或上漲的利率將幫助阻止美元下跌。
現在買入美元還太早
自2005 年人民幣匯改以來,人民幣對美元一直持單邊升值趨勢。進入2008年後,人民幣的升值趨勢加快,迄今人民幣對美元年內已經升值5.4%,然而在連續兩天的反彈中,有分析人士開始提醒美元反轉的風險。 “一旦美元反轉,那麼我們手中的人民幣是否又要貶值了?現在是否該逐漸買點美元等升值呢?”市民杜小姐昨日說。
威爾鑫首席分析師楊易君認為,美元雖出現反彈,但難改弱勢反彈的實質,因為美國樓市低迷及次貸危機引發的金融市場動盪並未結束,短期美元的反彈高度有限。
中金公司首席經濟學家哈繼銘也認為,美元弱勢可能在下半年仍將持續,但美元可能在2009年出現反轉。
中行一位外匯分析師表示,美元出現反彈,但在美聯儲新的利率政策未出台前,美元走勢非常不穩,歐元等幣種目前也受通脹及美元等因素影響而存在不確定性,個人在外匯買賣中,近期宜多看少動。
黃金短線仍有下調空間
由於美元的反彈,石油以及商品價格近來紛紛下跌,而作為抵禦通脹工具的黃金價格也難以避免。
週三國際現貨金價報收878.3美元,較上個交易日下跌3.6美元,跌幅0.41%。上海金交所的實物金昨日雖略有反彈,但分析師認為,未來黃金價格的調整難以避免。
楊易君稱,從美元來看,目前市場上開始關注美聯儲何時拉開美元加息的步伐,而加息會給金價的上行製造壓力。同時,市場對油價是否有泡沫存在分歧,油價雖不可能出現長期大幅調整,但如出現階段性快速調整,調整極限有可能會到80美元/桶附近。在美元上行與油價進一步調整的雙雙打壓下,金價未來或將步入更深的調整之中,投資者目前介入風險較高。



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